Założenie fundacji jest bezpośrednio związane z księciem Konstantym Ostrogskim, hetmanem wielkim litewskim oraz potomkiem ruskiego rodu książęcego, a mianowicie z projektem odtworzenia jego pomnika nagrobnego w soborze Zaśnięcia Matki Bożej klasztoru Kijowsko-Pieczerskiego. Stało się tak, że historia rodu Ostrogskich natchnęła do nazwania fundacji na jego cześć, ponieważ celem działalności fundacji jest odtworzenie pamięci kontaktów historycznych narodów ukraińskiego, litewskiego i polskiego w granicach Wielkiego Księstwa Litewskiego oraz Korony, a nieco później – w składzie Rzeczypospolitej Obojga Narodów.
Cel fundacji określa jej działalność, która polega na realizacji projektów humanistycznych, artystycznych, kulturalnych; projektów, które przybliżyłyby wspólną przeszłość Ukrainy, Litwy i Polski w imię przyszłej współpracy w dziedzinie kultury.